三、案例分析 

　　1.创业生态系统起步阶段（2015-2017年） 

　　达安创谷在建立之初其管理人员、资源、技术大都来源于母公司。而绝大多数被孵企业在入孵初期，并不具备专业知识和创业资源，只能由专业孵化器依托母公司提供创业资源。此阶段，母公司产业资源丰富、专业能力强大是创业生态系统主体间关系初始建立的驱动性因素。 

　　创业生态系统主体间作用关系。在这一阶段，主体间相互作用关系主要由孵化器与母公司、孵化器与在孵企业两组主体构成。具体作用关系如下： 

　　孵化器对母公司呈现的是依托关系。依托关系是指孵化器达安创谷在自身实力较弱的情况下，借助母公司达安基因在技术和资源上的先发优势，对在孵企业进行创业扶持的关系。在实践中，达安创谷总经理意识到未来会进入双创快车道，主动与几位达安基因的老员工承担建立专业孵化器的重担，通过专业孵化器平台把达安基因自有的资金、资源、技术、管理经验和优势分享给初创企业，为被孵企业提供孵化支撑服务。 

　　孵化器对被孵企业呈现的是领导关系。领导关系是指孵化器达安创谷凭借自身和母公司的产业资源和专业能力，在创业生态系统内开展组织、指挥和协调等工作，引导在孵企业的健康发展。在实践中，达安创谷根据大健康产业特点和自身背景优势，以“做平台”作为初期目标，针对性地为被孵企业输送专业资源，通过提供创业管理培训和产业政策指导等教育活动，引导各在孵企业专业化发展，帮助在孵企业积累产业经验，提高初创成功率。正如达安创谷总经理表示：“被孵企业要什么资源，发展当中遇到什么困难，都依靠我们来解决。” 

　　服务主导逻辑动态演化。对于服务主导逻辑而言，企业需要将管理者个体认知内化为组织服务层面统一的主导逻辑，才能合理协调组织集体不一致的服务行为，为配置资源和供给服务提供决策依据。^[42]就本案例而言，达安创谷与母公司间以及与其他被孵企业间关系的演变过程也是其服务主导逻辑建立和重构的过程。基于此，本文将识别出达安创谷服务主导逻辑动态特征和服务的策略性安排，以求刻画出其服务主导逻辑的演变过程。 

　　服务主导逻辑的动态特征：此阶段服务主导逻辑由单一逻辑主导，即实施“家长式”服务主导逻辑。“家长式”服务主导逻辑是指孵化器达安创谷以经营管理家庭的思维来建设创业生态系统，以家长的姿态对在孵企业提供全方位的支持和帮助。在实践中，达安创谷对上依托母公司的产业资源和专业技术，对下提供支持并引领在孵企业进行定向的孵化。正如达安创谷总经理表示：“每一个进驻的企业都经过挑选，跟我们产业相关，愿意听我们规划的，我们才会对其提供帮助”。 

　　服务策略。在“家长式”服务主导逻辑的指导下，服务策略倾向于以专业孵化器为中介节点的服务提供方式，分别在资源整合、服务交换和制度安排三个策略上有不同的体现。 

　　其一，资源供给。资源供给强调由达安创谷作为中介桥梁，将母公司的资源进行整合并直接提供给在孵企业。如达安创谷总经理在接受媒体采访时表示：“这些在孵企业刚进来的时候有的自带资源，但比较多的时候还是我们给他们提供资源。尤其是，集团（达安基因）有很多成熟的市场机会，他们其实可以快速上手去做就行了”。 

　　其二，服务输送。服务输送强调以达安创谷为主导，在支持服务方面为被孵企业提供技术、信息和学习等服务组合。达安创谷根据每个被孵企业自身特征和阶段需求，针对性地为被孵企业提供配套服务。如达安创谷运营部总监表示：“我们会根据每个团队的背景，已有的技术和能力，给他们提供相关的孵化支撑”。 

　　其三，制度传递。制度传递强调达安创谷主要沿袭母公司达安基因的制度设计理念来设定创业生态系统内的孵化制度。在实践中，由于达安创谷孵化器大部分管理人员来自母公司，同时在孵化器自身管理经验欠缺的情况下，学习和借鉴母公司的制度经验成为最优选项，即更多的遵照母公司的制度设计理念来设定各项孵化制度。 

　　创业生态系统价值共创。经过两年的摸索和沉淀，达安创谷依托达安基因向180余家在孵企业提供资源及服务，从而引导整个创业生态系统实现价值共创，本文将该价值共创模式定义为“点对点”单向价值输送。 

　　具体来看，达安创谷专业孵化器将母公司达安基因的资源及技术定向的输送给被孵企业，有助于提升被孵企业的环境适应能力及创业的成效，这一模式能够保证创业生态系统稳定的建立。但这一模式会随着创业生态系统的发展，尤其是被孵企业的不断增多和不断成熟而面临挑战，从而影响孵化器的孵化成效。正如达安创谷总经理强调：“我们所孵化的80%以上的企业经营状况都很好。当被孵企业达到五十甚至几百家企业时，我们就觉得这种‘点对点’的方式有点力不从心了”。此阶段案例编码参见表5。 

　　表5  达安创谷创业生态系统起步阶段典型引用语举例及编码结果 

　　2.创业生态系统壮大阶段（2017-2018年） 

　　在经历了两年的定向产业孵化之后，部分在孵企业得以毕业并发展壮大，甚至有部分毕业企业开始IPO并上市。一方面，毕业企业开始与一些达安创谷生态圈外的企业联合，逐渐产生了以毕业企业为主导的若干新的创业生态系统。另一方面，孵化器达安创谷在毕业企业的带动下，发展出更加壮大的孵化生态圈，开始逐步为母公司达安基因产业发展提供网络化生态支撑。此阶段，被孵毕业企业的自身成熟发展是创业生态系统主体间关系重构的驱动性因素。 

　　创业生态系统主体间作用关系。在这一阶段，由于被孵毕业企业成熟发展的驱动，创业生态系统多主体间关系出现重构，主要呈现了孵化器与母公司、孵化器与毕业企业两组新型主体间关系，具体如下： 

　　孵化器对母公司呈现的是协助关系。协助关系是指孵化器和母公司二者之间没有明显的上下级关系，在资源上和业务上表现为相互支持和协同发展的状态。在实践中，达安创谷生态圈的快速壮大导致依托母公司为主导的服务关系难以持续。达安创谷将母公司向自身输入资源的依托式服务关系，转变为主动向母公司提供资源和技术支持的协助式服务关系，协助母公司实现产业深入与拓展。正如达安创谷总经理表示：“总是靠着母公司帮忙是不可持续的，关键还是要靠孵化器自力更生和持续创新。” 

　　孵化器对毕业企业呈现的是合作关系。合作关系是指孵化器与被孵毕业企业之间在相互信任的基础上，通过项目合作的方式进行优势互补，实现技术交换、知识转移和信息共享。在实践中，部分被孵企业在毕业后仍选择继续与孵化器加强孵化合作。例如，足步医疗公司拥有自动化机器人技术，毕业后继续与孵化器内在孵企业大洋科技就医用化仿生机器人展开合作。 

　　服务主导逻辑动态演化。在此阶段，被孵毕业企业成熟发展的驱动，达安创谷需平衡地服务好达安基因和毕业企业，过去家长式包办管理的服务主导逻辑已经不完全适用，需要转变为平等对话、协助合作的服务主导逻辑。 

　　服务主导逻辑的动态特征：此阶段服务主导逻辑由单一主导转变为二元并存，即以“对话式”服务主导逻辑为主、以“家长式”服务主导逻辑为辅。具体来说，在面向达安基因和毕业企业新型关系时，达安创谷新启用了新型的“对话式”服务主导逻辑。“对话式”服务主导逻辑是指达安创谷打破与达安基因、毕业企业之间原有的“上承下传”的领导思维，转而在平衡的关系情境中进行双向平等的对话交流和业务共建。在实践中，一部分被孵毕业企业快速发展成熟，在技术研发及市场开拓方面逐步建立优势。这部分企业逐步成为创业生态系统中的主力军，与达安基因集团成立了联合研发项目，并为达安创谷的孵化业务开展提供帮助。而在面向既有的在孵企业时，达安创谷则继续沿用“家长式”服务主导逻辑开展孵化服务。 

　　服务策略。在主逻辑“对话式”服务主导逻辑的指导下，达安创谷启用了全新的服务策略，分别在资源整合、服务交换和制度安排三个策略上有不同的体现。 

　　其一，资源互换。资源互换是指基于毕业企业资源反哺能力的增强，达安创谷与达安基因、毕业企业在双向互动的情境中，进行资源上的相互交换行为。如达安创谷企业服务事业部总监指出：“由于大家宏观战略方向是一致的，只是做不同的细分市场，在技术上还能够相互启发，他们（毕业企业）可以给我们企业乃至整个集团带来很多不错的客户资源”。 

　　其二，服务交易。服务交易是指在生态系统内达安创谷与达安基因、毕业企业之间双向相互提供服务的交换活动。如达安创谷公共服务事业部总监表示：“原先是我们（达安创谷）给他们（毕业企业）提供技术咨询和服务，而在他们毕业之后，会回来给我们提供技术指导和服务”。 

　　其三，制度重构。制度重构是指达安创谷依据新的服务主导逻辑思想，对现有生态系统内的孵化制度结构和孵化内容重新设计和安排的过程。如达安创谷总经理表示：“我们进入了新的发展阶段，毕业企业拥有了更高的合作期待和要求，对我们这套孵化制度和体系提出了变革性建议，我们经过慎重思考并多方借鉴来优化我们的孵化制度体系”。 

　　创业生态系统价值共创。在此阶段，一方面，随着毕业的被孵企业发展成熟，毕业企业逐渐能够为孵化器达安创谷主导的创业生态系统反哺资源及服务。另一方面，达安创谷则进一步通过对创业生态系统扩大规模来提升资源及技术优势，并以此为基础促成与达安基因、毕业企业和在孵企业建立更深层次的合作。如此，整个创业生态系统实现了双向的价值传递，本文将该价值共创模式定义为“点对点”双向价值流通。 

　　具体来看，达安创谷所孵化的企业在毕业及发展壮大之后，能够反哺资源给原有的创业生态系统，帮助原有的创业生态系统缓解发展压力。由毕业企业发展壮大驱动形成的“点对点”双向价值流通，可以很好地利用毕业企业延展的资源并形成一个彼此交织、相互渗透的环形双向价值系统，这一价值共创模式能够较好地帮助达安创谷管理日益壮大的创业生态系统。但随着被孵毕业企业的成熟壮大，由被孵毕业企业主导的创业生态系统也随之蓬勃发展，达安创谷对于这部分毕业企业控制力逐渐降低且面临挑战。此阶段案例编码参见表6。 

　　表6 达安创谷创业生态系统壮大阶段典型引用语举例及编码结果 

　　3.创业生态系统扩散阶段（2018-2020年） 

　　此阶段，由达安创谷所孵化的毕业企业不断发展壮大，其各自主导的创业生态系统也在不断地建立、完善并走向成熟，成为原达安创谷创业生态系统的子系统。由此带来了达安创谷所主导的创业生态系统的衍生和扩散，原有达安创谷孵化器的边界逐渐变得不明显，让整个孵化环境逐步变得活跃，逐渐呈现出了“无围墙”和“网络化”的孵化效应，形成了更加复杂的松散耦合的创业生态系统。此阶段，毕业企业构建的创业生态系统的成熟发展是创业生态系统主体间关系再次重构的驱动性因素。 

　　创业生态系统主体间作用关系。在这一阶段，由于毕业企业所主导构建的创业生态系统的成熟发展的驱动，创业生态系统多主体间关系进行再次重构，主要呈现了由孵化器与母公司、孵化器与毕业企业主导的创业生态系统两组新型主体间关系，具体如下： 

　　孵化器对母公司呈现的是互利共生关系。互利共生关系是指孵化器与母公司因双方资源的异质性，从而优势互补并相互协作，共同实现可持续性发展。实践中，达安创谷彻底改变了过去以子公司孵化器身份依附母公司的状态，通过独立战略决策与母公司在大健康产业上实现动态的“输入-输出”循环支持，开始将多元生态系统共生的理念渗透到与母公司的合作中去。例如，达安创谷和达安基因与富美康的合作案例中，通过三方生态系统的优势异质性资源进行赋能，实现三方企业合作共赢。 

　　孵化器对毕业企业创建的创业生态系统呈现的是竞合共生关系。竞合共生关系是指达安创谷与毕业企业各自主建的创业生态系统在合作发展过程中，同时也不可避免地存在一定程度的竞争。在实践中，毕业企业在市场和技术方面的优势进一步增强，与孵化器的博弈能力也相应提升，在双方对话过程中显得更加独立，甚至会体现出一定的对抗性。正如达安创谷总经理所言：“我们不希望看到也无法避免的是，他们（毕业企业）毕业之后会跟我们在技术专利上开展竞争”。 

　　服务主导逻辑动态演化。在此阶段，达安创谷需探索多个创业生态系统主体间的多元共存模式，过去平等对话的服务逻辑已经不完全适用，需要转变为基于价值认同的共生共赢的服务主导逻辑。 

　　服务主导逻辑的动态特征：此阶段服务主导逻辑也由二元并存转变为多元共存，即以“共生式”服务主导逻辑为主、同时以“对话式”和“家长式”服务主导逻辑为辅。具体来说，在面向达安基因和毕业企业所主导的创业生态系统的新型关系时，达安创谷启用了“共生式”服务主导逻辑。“共生式”服务主导逻辑是指达安创谷与达安基因和毕业企业各自所构建的创业生态系统相互独立又相互依存，系统内多个主体间彼此共享资源和互助服务，形成合则共荣分则俱损的状态。在实践中，达安创谷通过独立战略决策与母公司共同深耕大健康产业的纵向链条布局，对毕业企业组建的创业生态系统继续在技术、产品研发方面采用互补赋能的方式开展合作，同时利用自身的集群优势及信息反馈机制挤压其他毕业企业组建的创业生态系统市场空间。由于刚毕业企业及在孵企业在能力和资源上并未有突破，达安创谷对刚毕业企业仍沿用“对话式”服务主导逻辑，面向在孵企业沿用“家长式”服务主导逻辑。 

　　服务策略。在主逻辑“共生式”服务主导逻辑的指导下，达安创谷启用了全新的服务策略，分别在资源整合、服务交换和制度安排三个策略上有不同的体现。 

　　其一，资源竞争。资源竞争是指由于某些资源的稀缺性，引起松散耦合的创业生态系统的各中心主体对资源进行相互争夺的行为。正如达安创谷总经理强调：“市场环境是残酷的，这些成熟的毕业企业像我们养大的孩子，在“饥荒”的时候，也会跟我们抢饭（资源）吃，毕竟大家都要生存”。 

　　其二，服务协同。服务协同是指达安创谷与松散耦合的创业生态系统的各中心主体持续地开展业务合作，协同优化彼此间的服务内容和服务方式，以求松散耦合的创业生态系统进一步扩散壮大。正如达安创谷总经理强调：“我们的关系虽然是松散的，但在合作和相互服务上是高度协同的，这样才能做到‘形散神不散’”。 

　　其三，制度共建。制度共建是指达安创谷依据新的服务主导逻辑思想，融合创业生态系统的其他中心主体的需求、建议和优势，共同推动松散耦合的创业生态系统的管理与运作制度体系的更迭与创新。如达安创谷总经理接受媒体采访时表示：“虽然我们（达安创谷）在市场的地位越来越强，但为了一起盘活市场，一起构建更强大的生态系统圈，我们仍需求同存异，与大家一起商定生态圈的运行规则”。 

　　创业生态系统价值共创。在此阶段，随着被孵毕业企业的自身成熟发展，并以自身为中心构建了若干新的创业生态系统，由此与孵化器达安创谷形成了拥有多个中心主体的松散耦合的创业生态系统。这些基于各个中心主体的创业生态系统与原有达安创谷孵化器主导的创业生态系统共同进行价值交互的价值共创模式，本文将其定义为“多点”网络化价值链接。 

　　具体来说，在积累了一定的技术经验和资源之后，成熟的毕业企业逐步建立了以自身为主体的新创业生态，让原有的孵化器与被孵企业之间的“点对点”的价值传递方式，演化为以各自为中心主体的创业生态系统之间的价值传递，形成了网络化的价值链接体系。这一价值共创模式能够扩大毕业企业在生态系统中的影响力，同时也有助于进一步加强孵化器达安创谷在行业中的地位和价值创造力。此阶段案例编码参见表7。 

　　表7 达安创谷创业生态系统扩散阶段典型引用语举例及编码结果 

　　四、案例讨论 

　　现有的价值共创研究主要集中在综合型和平台型孵化器主导的创业生态系统领域，本文将创业生态系统价值共创研究拓展到更专注网络化价值创造的专业孵化器主导的创业生态系统领域展开讨论，探讨专业孵化器主导的创业生态系统价值共创过程、服务主导逻辑演进，以及价值共创的演化机制更迭，以下围绕这3个方面展开讨论。 

　　1.专业孵化器主导的创业生态系统价值共创过程 

　　创业生态系统的核心特征是各要素之间具有价值共创性，通过价值共创维持着系统的正常运行和演化发展。^[43]生态系统内各主体通过资源整合、服务交换和制度安排开展协同性价值创造，^[28]这一过程中价值主体识别、资源互动等是价值共创的重要内容。^[31,44]本文的研究表明，在母子公司协同开展专业孵化情境下，随着创业生态系统的不断演进，子公司孵化器和母公司、被孵企业之间关系呈动态演化特征，主体间关系变化驱动服务主导逻辑以及资源整合、服务交换和制度安排三维服务策略产生相应的动态更迭，最终支撑价值共创模式的持续演进（如图3所示）。 

　　具体来看，在起步阶段，创业生态系统主体间的关系呈现为孵化器对于母公司的依托关系以及对被孵企业的引导关系，进而在这一主体间关系的驱动下形成“家长式”服务主导逻辑。在该逻辑思想引导下，主体间行为表现为母公司对孵化器以及孵化器对被孵企业的单向的资源、服务和制度的对接，进而适配形成相应的服务策略，即资源供给、服务输送和制度传递，并由此支撑形成了“点对点”单向价值输送的价值共创模式。在壮大阶段，创业生态系统主体间的关系呈现为孵化器与母公司的协助关系以及孵化器与毕业企业的合作关系，进而在这一主体间关系的驱动下形成“对话式”服务主导逻辑。在该逻辑思想引导下，主体间行为表现为双向的资源、服务和制度上的交互，进而适配形成相应的服务策略，即资源互换、服务交易和制度重构，并由此支撑形成了“点对点”双向价值流通的价值共创模式。在扩散阶段，创业生态系统主体间的关系呈现为孵化器与母公司的互利共生关系和孵化器与毕业企业构建的创业生态系统的竞合共生关系，进而在这一主体间关系的驱动下形成“共生型”服务主导逻辑。在该逻辑思想引导下，主体间行为表现为网络式资源、服务和制度的相互交织融合，进而适配形成相应的服务策略，即资源竞争、服务协同和制度共建，并由此支撑形成了“多点”网络化的价值链接的价值共创模式。 

　　图3  创业生态系统价值共创的过程 

　　2.价值共创过程中的服务主导逻辑演进 

　　多元动态逻辑的观点强调组织内部多种制度逻辑之间是相互影响的，这种以逻辑冲突和并存等形式展现出来的多元逻辑关系是组织应对外部复杂环境的必然选择，这也是创业生态系统面临多主体关系复杂性的整体逻辑解决方案。^[45]服务主导逻辑在动态演化及多重逻辑并存下将显现兼容性和向心性问题。兼容性是指不同逻辑在组织中出现时，呈现出对组织行动目标一致性的影响。向心性是指对组织核心功能实现来说，不同逻辑在多大程度上被认为是同等合理且重要的。^[46]本文研究表明，专业孵化器会能动地结合多元主体间关系的演变来调整服务主导逻辑及服务策略。在这一过程中，服务主导逻辑由单一逻辑主导过渡到多重逻辑并存，多重服务主导逻辑之间呈高兼容性和低向心性的特征。此外，服务主导逻辑和服务策略是一个完整的动态逻辑体系，服务主导逻辑与服务策略之间呈动态匹配特征，不同类型服务主导逻辑下有不同服务策略予以支撑匹配。 

　　具体而言，在起步阶段，专业孵化器构建了单一的“家长式”服务主导逻辑。在壮大阶段，形成了以“对话式”服务主导逻辑为主和“家长式”服务主导逻辑为辅的二元服务逻辑并存的格局。上述两种服务主导逻辑并存下的系统目标仍然一致，都是为了推动整个创业生态系统的发展壮大，两种服务主导逻辑之间呈高兼容性和低向心性的特征。在扩散阶段，母公司主建的创业生态系统和毕业企业主建的创业生态系统被视为同等重要的被服务主体，由此专业孵化器面向二者建构了“共生式”服务主导逻辑，而面向毕业企业和在孵企业则分别继续沿用“对话式”和“家长式”服务主导逻辑。由此形成了以“共生式”服务主导逻辑为主、“对话式”和“家长式”服务主导逻辑为辅的多元服务逻辑共存的格局。上述三种服务主导逻辑并存下的组织目标仍是一致的，均是为了推动整个创业生态系统的进一步扩散，三种服务主导逻辑之间也呈高兼容性和低向心性的特征。 

　　3.价值共创过程中的演化机制更迭 

　　关于创业生态系统价值共创的实现机制，现有研究主要聚焦于关系嵌入、协同演进和迭代演进三类机制。^[19,47]与此对应，专业孵化器主导的创业生态系统价值共创过程中，多主体间关系的演变如何驱动服务主导逻辑和服务策略的协同演化的机制，凸显的是关系嵌入机制；服务主导逻辑和服务策略的协同演化又是如何支撑价值共创的实现机制，则凸显的是协同演进机制；各个阶段价值共创实现后又是如何进一步的过渡和开启到下一阶段的价值共创的机制，则凸显的是迭代演进机制。专业孵化器主导创业生态系统实施价值共创，背后的演化机制更迭有着自身的特殊性。 

　　第一，关系嵌入机制。现有研究认为，多主体间关系的构建和演化是创业生态系统动态演进的重要标志。^[48]而关系嵌入机制被广泛用来描述嵌入在组织网络中的关系对多主体间的行为的影响。^[49]在现有关系嵌入机制驱动生态系统主体间行为的研究中，主要基于主体强弱关系来解释主体间行为的变化和发展，^[50,51]忽视了从驱动性关系因素对生态系统内企业生态位的影响这一视角来解释主体间行为的变化和发展。^[52]本文研究表明，关系嵌入机制会驱动服务主导逻辑的动态演变，具体驱动路径为：在创业生态系统构建的不同阶段，各阶段的驱动性关系因素嵌入后，会引起主体间的生态位发生变化，进而会驱动核心主体的服务主导逻辑思想的变化。就本案例而言，在起步阶段，母公司产业资源丰富、专业能力强大这一驱动性关系因素嵌入后，得以逐渐形成了母公司作为产业资源和专业能力提供方、专业孵化器作为中介方和在孵企业作为孵化服务的承接方的生态位体系，由此驱动专业孵化器实施“家长式”服务主导逻辑。在壮大阶段，被孵毕业企业的自身成熟发展这一驱动性关系因素嵌入后，得以逐渐形成了母公司作为协助方、专业孵化器作为中介方和被孵毕业企业作为合作方的生态位体系，由此驱动专业孵化器实施“对话式”服务主导逻辑。在扩散阶段，毕业企业构建的创业生态系统的成熟发展这一驱动性关系因素嵌入后，得以逐渐形成了母公司、专业孵化器和毕业企业各自创建的创业生态系统作为彼此的共生方的生态位体系，由此驱动专业孵化器实施“共生式”服务主导逻辑。 

　　第二，协同演进机制。协同演进机制可用来解释服务主导逻辑推动价值共创的机理。现有大部分研究只是解析了单一静态服务主导逻辑对于服务策略的引导所产生的协同效应，^[53]忽略了动态多重服务主导逻辑对服务策略的引导所产生的协同演进机制分析。本文研究表明，协同演进机制驱动专业孵化器主导的创业生态系统价值共创的演进，具体驱动路径为：在创业生态系统构建的不同阶段，各阶段的服务主导逻辑经动态及多重演进后，会引导服务策略的协同演进，进而会驱动生态系统内各主体的共创行为的协同匹配，以此实现多主体间的价值共创演进。 

　　第三，迭代演进机制。创业生态系统中的价值共创是生态系统得以持续演化发展的内在驱动力。^[54]现有研究更多以多阶段、线性关系组合的逻辑来描述价值共创的过程，^[43]还未重点关注创业生态系统价值共创中上下阶段的闭环演进过程，^[55]忽略了对创业生态系统迭代演进机制的作用效应研究。本文研究表明，迭代演进机制驱动创业生态系统价值共创的阶段性循环演进，具体驱动路径为：在创业生态系统循环的不同阶段，各阶段的价值共创模式经动态演进后，会推动专业孵化服务所聚焦主体的演变，这一作用效应将驱动专业孵化创业生态系统内某一主体快速发展壮大，甚至催生新的核心主体，由此会衍生全新的主体间关系，从而助推创业生态系统向下一阶段迭代演进。就本案例而言，在第一阶段“点对点”单向输送的价值共创模式推动下，在孵企业得以快速成长并实现毕业。毕业企业这一新主体的出现，成功助推创业生态系统由起步阶段向壮大阶段迭代演进。在第二阶段“点对点”双向价值流通的价值共创模式推动下，毕业企业能够建立以各自为中心的创业生态系统。毕业企业创建的生态系统这一新主体的出现，成功助推创业生态系统由壮大阶段向扩散阶段迭代演进。限于案例企业的实践制约，本文尚未能探讨第三阶段的迭代演进规律。 

　　（来源：《南开管理评论》）