2025年上半年，中国经济在复杂多变的国际环境中展现出强劲韧性与活力。国家统计局数据显示，上半年国内生产总值达660536亿元，同比增长5.3%，略超市场预期，在全球主要经济体中持续领跑。这一成绩来之不易——在全球经济增速放缓、地缘政治冲突延宕等多重压力下，中国经济的稳定表现尤为可贵。

　　宏观经济整体稳健、韧性凸显。一是经济增长态势平稳。分季度看，一季度增长5.4%，二季度增长5.2%，环比增长1.1%，呈现温和放缓但整体稳健的态势。这一增速在全球主要发达经济体增长普遍乏力的背景下仍属高位，中国经济持续成为全球增长的重要压舱石。二是工业与服务业双轮驱动。规模以上工业增加值同比增长6.4%，其中6月单月增速达6.8%，远超市场预期的5.5%，成为经济运行的突出亮点。制造业增长7.0%，高于整体工业增速，彰显中国制造业的核心竞争力。服务业增加值增长5.5%，比一季度加快0.2个百分点，信息传输、软件和信息技术服务业增速高达11.1%，现代服务业对经济增长的拉动作用显著增强。三是就业与收入基本面稳定。尽管面临外部压力，上半年城镇新增就业完成全年目标任务的58%，调查失业率稳定在5.2%左右；6月份，全国城镇调查失业率为5.0%，与去年同期持平。居民人均可支配收入实际增长5.4%，与经济增长基本同步，为消费复苏筑牢根基。

　　消费回暖、投资分化、出口超预期。一是消费温和复苏态势巩固。上半年社会消费品零售总额245458亿元，同比增长5.0%，比一季度加快0.4个百分点。在以旧换新政策带动下，家用电器、文化办公用品和通讯器材类商品零售额分别增长30.7%、25.4%和24.1%。全国网上零售额74295亿元（同比增长8.5%），其中实物商品网上零售额61191亿元（增长6.0%），占社会消费品零售总额比重达24.9%，数字消费渗透率持续提升。二是投资呈现结构性特征。上半年全国固定资产投资（不含农户）248654亿元，同比增长2.8%。其中，制造业投资增长7.5%，保持较强活力；基础设施投资展现韧性；房地产开发投资下降11.2%。值得关注的是，若扣除房地产开发投资，全国固定资产投资增速可达6.6%，凸显房地产市场深度调整对整体投资的影响。三是出口韧性超预期。上半年中国进出口总额21.8万亿元人民币，同比增长近3%，其中出口超13万亿元，同比增长7.2%。按美元计价，进出口总额突破3万亿美元，出口达1.8万亿美元，同比增长5.8%。尤其值得注意的是，上半年贸易顺差达5860亿美元，创历史新高，同比大幅增长34%。这一成绩是在美国维持部分商品高关税背景下取得的，充分体现中国出口的韧性及市场多元化战略的成效。

　　新动能加速成长。一是新质生产力崛起势头显著。在政策引导和资本聚集效应下，装备制造业和高技术制造业增加值分别增长10.2%和9.5%，显著高于整体工业增速。3D打印设备、新能源汽车和工业机器人产量同比分别飙升43.1%、36.2%和35.6%，印证中国制造业向高端化、智能化转型的突破。二是数字经济赋能效应增强。信息传输、软件和信息技术服务业增速达11.1%，成为服务业增长的核心引擎。数字技术与实体经济深度融合，推动传统产业升级，催生新业态新模式，为经济增长注入持续动能。三是绿色转型步伐加快。新能源、节能环保等绿色产业保持高速增长，新能源汽车产量同比增长36.2%，光伏、风电等可再生能源装机容量持续扩大，经济绿色低碳转型成效显著。

　　政策组合拳发力显效。一是财政政策靠前发力。上半年广义财政支出（全国一般公共预算支出和政府性基金支出）同比增长约8.9%，这明显高于上半年经济增速（5.3%）。上半年新增专项债发行约2.16万亿元，进度达49.1%，同比加快10.8个百分点。超长期特别国债已发行5550亿元，剩余7450亿元将在三季度集中投放，其中8000亿元定向支持“两重建设”（国家重大战略实施和重点领域安全能力建设）。二是货币政策精准滴灌。央行通过“降准+降息+结构性工具”协同发力，包括下调存款准备金率1次、政策利率1次，新增3000亿元科技创新和技术改造再贷款、5000亿元服务消费与养老再贷款。政策效果在6月金融数据中集中显现：M1增速环比大幅回升2.3个百分点至4.6%，创近五年同期新高；社融增量4.2万亿元，同比多增0.9万亿元，显著高于市场预期（约3.7万亿元）。三是产业政策靶向发力。消费品“以旧换新”政策成为消费复苏的关键引擎。据国家信息中心监测，二季度主要家电品类网络零售额同比上升28.0%，6月单月增长36.1%。此外，针对科技创新、绿色发展的定向支持政策，为新动能成长提供有力保障。

　　国际收支与金融稳定。一是经常账户顺差大幅扩张。2025年上半年，我国经常账户顺差21589亿元人民币（折合3006亿美元），其中货物贸易顺差32798亿元（折合4566亿美元），服务贸易逆差7604亿元（折合1059亿美元）。顺差规模创历史新高，反映中国对外贸易的强劲竞争力。二是资本和金融账户逆差扩大。上半年资本和金融账户（含净误差与遗漏）逆差为19810亿元人民币（折合2758亿美元）。其中来华直接投资保持净流入，但其他投资项下呈现净流出，反映全球不确定性增加背景下跨境资本流动的波动性。三是外汇储备保持充足稳定。截至6月末，国家外汇储备余额为3.32万亿美元，与上年末基本持平，为应对外部冲击提供坚实缓冲。

　　展望下半年，中国经济仍面临较多不确定性。随着超长期特别国债落地、设备更新政策深化及美联储降息周期开启，经济有望在三季度进一步回升。一是强化宏观政策协同。财政政策应加快特别国债发行使用，优化支出结构；货币政策应保持流动性合理充裕，降低实体经济融资成本。二是稳妥化解房地产风险。因城施策优化调控，支持刚性和改善性住房需求，推动行业平稳转型。三是夯实消费复苏根基。完善收入分配制度，多渠道增加居民收入；创新消费场景，培育新型消费增长点。四是扩大高水平开放。拓展多元化国际市场，稳定外贸外资；参与全球经济治理，维护产业链供应链稳定。五是深化供给侧改革。强化科技创新引领，培育壮大新动能；推动传统产业转型升级，提升全要素生产率。

　　总体而言，2025年上半年中国经济顶住压力、稳中向好，高质量发展取得新进展。但需清醒认识到，外部环境复杂多变，国内有效需求不足，经济回升基础仍需巩固。下阶段，需统筹国内国际两个大局，坚定不移办好自己的事，做强国内大循环，以高质量发展的确定性应对外部不确定性，推动经济持续平稳健康发展。

　　（作者系河北经贸大学原副校长、京津冀协同发展河北省协同创新中心主任）