2014年1月，哈佛大学的卡门?莱因哈特（Carmen M. Reinhart）教授和肯尼斯?罗格夫（Kenneth S. Rogoff）教授在美国经济研究局（NBER）的官网上发表了篇名为《从金融危机中复苏：对百次危机的量化研究》“Recovery from Financial Crises: Evidence from 100 Episodes”的工作论文（http://www.nber.org/papers/w19823）。在这篇论文中，两位教授就1857年至今全球范围内100次危机及其后的复苏进行了实证研究，这一研究对我们认识现在所处的危机阶段、危机的影响和未来的趋势大有帮助。

　　论文的特点在于，它对这100次危机的量级进行了标准统一的量化，并对每次危机后的复苏阶段是否伴随着“二次探底”进行了判断。作者运用“冲击度指数”（Severity index）”这个概念从危机的深度——即危机爆发后从波峰到波谷人均GDP下降的幅度、危机的持续性——即从危机爆发至人均GDP恢复到危机前的水平所需的时间，对这100次危机进行了测度。

　　文章认为，只有人均GDP恢复到危机前水平，才可以审慎判断为一次危机结束。因为任何一次危机，在人均GDP恢复到危机前水平之前，随时都可能出现复苏中断、二次探底。据此分析可知，本轮危机整体而言尚未终结，因为截至目前，只有美国和德国的人均GDP恢复到危机前水平，其他国家还需较长时间才能彻底走出危机阴影。

　　关键词：全球经济危机 100次金融危机 量化研究 冲击度指数