世界经济走势分化，发达经济体向上好转、新兴经济体遭遇挑战，正成为官方对国际经济态势的新定义。

　　2013年底中央经济工作会议在论及2014年世界经济态势时，强调了要充分考虑不确定性和复杂性。4月10日国务院总理李克强在博鳌演讲谈及世界经济态势时，则表示“世界经济深度调整，发达经济体有好转趋势，新兴经济体又遇到新的挑战，不同国家经济走势分化”。

　　4月3日，中国人民银行货币政策委员会一季度例会公告发布，公告也强调：“会议认为，国际经济形势出现分化，美欧等发达经济体积极迹象增多，部分新兴经济体增速持续放缓。”而在2013年12月四季度例会上，央行的表述是：“会议认为，全球经济仍将延续缓慢复苏态势，但也存在不稳定不确定因素。”在2013年一、二、三季度例会上，则均表述为：“会议认为，全球经济有所好转，但形势依然错综复杂。”

　　也就是说，在央行货币政策委员会评估看来，全球经济态势已经从错综复杂、不确定，而发展为国际经济形势分化，主要是发达市场和新兴市场的分化。

　　这一判断还出现在国家外汇管理局4月4日发布的《2013年中国国际收支报告》中，该报告称：“全球经济分化趋势日益明显。2013 年，全球经济艰难复苏，分化趋势日益明显，发达国家经济好转，但新兴市场增长放缓。美国经济在私人部门需求带动下显著复苏，日本经济受宽松货币和财政政策影响出现反弹，欧元区逐步走向衰退，而巴西、印度等主要新兴经济体面临下行压力。”此外，主要发达经济体量化宽松货币政策取向有所分化；新兴市场之间也有所分化，新兴市场货币有升有贬、走势分化。

　　官方所勾勒的全球经济的“分化”态势，这一新定义，恰与第一财经研究院徐以升、许元荣刚出版的新书《大分化：全球经济金融新格局》所勾勒的格局吻合。

　　该书描述了当前和未来一段时间发达市场向上、新兴市场向下的“大分化”格局，同时也论及了发达市场之间的分化，以及新兴市场之间的分化。这种分化既表现在宏观经济走势上，也表现在股票、汇率、利率等金融市场走势上。

　　自2001年中国加入WTO以来，2001~2007年发达市场与新兴市场共同繁荣，2008的金融危机则开启了2008~2010年发达市场与新兴市场同步的大危机。为什么在2010年之后，尤其在当前产生了全球经济的“大分化”现象呢？《大分化：全球经济金融新格局》一书在描绘“大分化”景象的同时，论述了这一“大分化”景象背后的逻辑，主要表现在美欧发达经济体的逻辑变化上。

　　其一，美国财政从绝对扩张到相对收缩的转变。2013年美国财政经历了最严厉的紧缩，2013财年美国财政赤字6800亿美元（GDP占比4.1%），较2012年降低38%，较2009年的峰值1.4万美元（GDP占比9.8%）降低一半以上。美国公共债务总额/GDP也已在2012年见顶。展望未来，美国财政赤字将于2015年或2016年下滑至十年来的新低水平。

　　其二，美联储正从10年宽松政策周期转向未来5年左右的紧缩周期。2014年1月美联储已开始每月缩减资产购买，这是美联储开始从过去10年的货币宽松周期转向紧缩周期的标志性事件。随着美联储退出QE，当前市场一致预期美国将在2015年底左右开始加息。美国的货币政策正在发生从极度宽松向紧缩的大转向。

　　其三，美国在实体经济端重新恢复了实体经济制造业增长。页岩气大发展，降低了美国天然气的价格，使得美国成为全球能源价格体系的“洼地”。天然气替代煤炭发电，还大幅降低了美国的电力价格，2010年后美国制造业产出增加、投资加速、产能利用率上升、制造业就业人口回升等，无不说明美国生产端复苏的事实。美国开始变成一个相对具有吸引力的制造国，美国制造每增加一分，都会对原有的外部需求产生“进口替代”效应。

　　处在全球货币金融经济体系中心地位的美元和美国，在实体经济、财政、货币金融领域的改变，正在全球经济格局层面产生“分化”的影响。美欧经济复苏的态势日趋明确，而因为美国财政货币端的收缩以及制造业的复苏，美国经济的复苏对新兴经济体的拉动作用正在减弱。美国贸易赤字已从危机前最大的670亿美元/月，缩减到目前的410亿美元/月。不仅美国，欧元区在2013年还实现了全地区的经常账户顺差。

　　“大分化”不仅是当前的全球经济格局，其背后更昭示着全球经济运行的新逻辑。这种新逻辑是中国所面临的最新国际环境。

　　（作者：国际经济金融观察人士）